28 февраля российский рубль пережил худший торговый день с августа 1998 года, когда Россия объявила мораторий на выплаты по внешнему долгу и объявила дефолт по внутреннему долгу.
На выходных западные страны объявили, что отдельные российские учреждения будут исключены из платежной сети SWIFT, а ЦБ РФ будет запрещено размещать свои международные резервы.
Рано утром в понедельник 28 февраля Центральный банк России объявил об «экстренном» повышении процентной ставки с 9,5% до 20% для поддержания привлекательности депозитов и защиты сбережений населения от девальвации. ЦБ также заявил, что экспортеры должны конвертировать 80% своей валютной выручки в рубли, а также что он планирует принять меры по сдерживанию оттока капитала нерезидентов.
На прошлой неделе ЦБ провел интервенцию на рынке форекс, продав валютные резервы на 1 млрд долларов, чтобы снизить волатильность рубля и обеспечить нормальное функционирование валютного рынка.
Худший торговый день у рубля с августа 1998 года
ЦБ РФ поднял процентную ставку до самого высокого уровня за 20 лет
Существуют ли альтернативы системе SWIFT?
SWIFT, Общество всемирных межбанковских финансовых каналов связи (англ. Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications, аббр.: SWIFT), представляет собой глобальную сеть финансовых транзакций и платежей, которая позволяет выполнять финансовые транзакции и платежи между учреждениями по всему миру. Согласно официальному сайту, SWIFT связан с более чем 11 000 учреждений в 200 странах.
В традиционной банковской системе альтернатив SWIFT немного, так как банки осуществляют практически все валютные операции через эту сеть.
Китай создал Китайскую трансграничную международную платежную систему (CIPS) в 2015 году, которая может позволить России совершать сделки в юанях, а не в долларах.
У России также есть собственная внутренняя сеть SWIFT, известная как Система передачи финансовых сообщений Банка России (СПФС) — это альтернативный канал передачи электронных сообщений по финансовым операциям. СПФС была создана ЦБ РФ в 2014 году, когда США пригрозили исключить Россию из SWIFT.
Наконец, третья альтернатива разрешению транзакций между остальным миром и Россией может заключаться в использовании децентрализованных сетей криптовалют, однако это крайне маловероятно для крупных транзакций.
Что теперь может произойти с рублем и российской экономикой?
Обесценивание рубля и скачок процентных ставок могут привести к росту инфляции и сокращению производства в ближайшие месяцы, что приведет к негативным последствиям для российской экономики.
Исключение России из SWIFT приводит к серьезному нарушению торговли в ключевых экспортных отраслях, а новые меры, объявленные ЦБ РФ, могут привести к значительному сокращению частных внутренних и международных инвестиций.
Россия является одним из крупнейших в мире экспортеров энергоресурсов, таких как нефть и газ, но ее экономика также требует широкого спектра импорта из-за рубежа, в частности, таких товаров, как автомобили, фармацевтические препараты и различное оборудование.
Российский экспорт по продуктам (2019 г.)
Импорт России по товарам (2019 г.)
Есть ли риски дефолта?
Что касается риска платежеспособности, у России один из самых низких государственных долгов в мире (около 20% ВВП), поэтому вероятность суверенного дефолта все еще выглядит маловероятной на данный момент.
Вместо этого вызывает беспокойство способность выполнять обязательства, которые российские предприятия должны иностранным организациям, в свете ограниченной способности ЦБ РФ ликвидировать все или часть своих международных резервов в размере 630 миллиардов долларов. Внешний долг России на конец 2021 года составлял 478 миллиардов долларов.
В центре внимания находится внешний долг России, так как валютные резервы ЦБ РФ заморожены
Автор публикации
2
