На закончившейся неделе фьючерсы на золото показали самое резкое падение с августа, поскольку рост доллара США снизил внешний спрос на активы, выраженные в долларах. В конце недели потери несколько сократились, так как снова появились надежды на дополнительные меры финансового стимулирования в США. Продавцы контролировали четыре из пяти торговых сессий.
На прошлой неделе декабрьские фьючерсы на золото на Comex закрылись на уровне 1866,30 доллара, снизившись на 95,80 USD или 4,88%.
Неделя началась с падения золота более чем на 3% в понедельник. Драгоценный металл опустился до самого низкого уровня более чем за месяц, поскольку более широкая распродажа на рынке, вызванная неопределенностью в отношении дополнительных финансовых стимулов США, оказала давление на драгоценные металлы вместе с укреплением доллара США. Когда акции падали, инвесторы использовали свои золотые активы для покрытия убытков.
Что оказывает давление на золото
Золото упало с рекордного максимума августа, так как Конгресс США в течение нескольких недель остаётся в тупике по поводу размеров и формы следующего законопроекта по поддержке экономики от последствий коронавируса.
Но на прошлой неделе, после смерти судьи Рут Бейдер Гинзбург 18 сентября, ситуация осложнилась. Ожидается, что не смерть ещё больше разделит демократов и республиканцев, соответственно, шансов на реализацию плана по стимулированию в ближайшем времени остаётся ещё меньше.
Золото действительно нашло некоторую поддержку в конце недели после того, как демократы из Палаты представителей разработали еще один план по поддержке экономики после коронавируса, реализация которого будет стоить около 2,4 триллиона долларов. Также были сообщения, что Палата представителей может собраться на этой неделе для голосования по закону. Этого было достаточно, чтобы золото сформировало дно в четверг, но не достаточно, чтобы вызвать рост и закрытие коротких позиций.
Прогноз на неделю
Золото на прошлой неделе упало, вероятно, сильнее, чем должно было, потому что упрямые быки просто не упустили бы актив по более высоким ценам, раз им выдался такой шанс. Многие инвесторы думали, что золото должно было быть дороже, но, как они на собственном опыте выяснили, золото – это инвестиции, а не актив-убежище, как доллар США, казначейские облигации или японская иена. И за свою ошибку им пришлось заплатить.
Наблюдая за динамикой цен на золото на прошлой неделе, можно было заметить, что золото больше реагирует на возможные меры экономического стимулирования, а не на макроэкономические данные. ФРС даже подняла вопрос о необходимости дополнительных фискальных стимулов, и мы сразу же, в четверг и пятницу, увидели реакцию на возможное голосование по этому вопросу на этой неделе.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на прошлой неделе призвал Конгресс предоставить экономике США дополнительную финансовую поддержку для борьбы с продолжающимся воздействием пандемии коронавируса.
«Многие заемщики выиграют от этих программ, как и экономика в целом», – сказал Пауэлл. «Но для тех, кому может быть сложно выплатить займ, этот вариант он подходит в качестве решения. В этих случаях может потребоваться прямая финансовая поддержка».
Между тем, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что экономика США имеет достаточный импульс, чтобы продолжить восстановление после резкого падения, даже если Конгресс не сможет оказать дополнительную поддержку налогоплательщикам.
Золоту придётся трудно, если правительство не предоставит стимулы, которые необходимы экономике прямо сейчас для поддержания ранее достигнутых успехов. Кроме того, дополнительные признаки спада экономики и слабые цены на акции, вероятно, продолжат подпитывать интерес инвесторов к доллару США, что, в свою очередь, скажется и на спросе на золото.
Золото, в конечном итоге, достигнет той области стоимости, которая будет слишком привлекательной для покупателей, чтобы воздержаться от покупки, но это, скорее всего, приведет к достижению минимума цены. И затем потребуется больше стимулов, чтобы двинуть рынок к максимумам. Это означает, что после достижения дна золото, скорее всего, останется в пределах этого диапазона.
Выборы в США, вероятно, добавят волатильности, что не гарантирует рост золота (помните, что это не убежище). Если волатильность будут способствовать бегству инвесторов в доллар США и его росту, а также краху фондового рынка, то золото, вероятно, упадет еще сильнее.
Автор публикации
2
