Популярные Валюты Криптовалюты Металлы Индексы Акции
Регистрация

10 графиков, подводящих итоги 2021 года на финансовых рынках

Аналитика
ЗолотоКриптаФондовый рынокФорексЭкономика
10 графиков, подводящих итоги 2021 года на финансовых рынках

Итак, 2021 год закончился. Давайте ещё раз посмотрим на основные события ушедшего года, которые произошли на финансовых рынках.

Всего год назад рисковые активы были переполнены оптимизмом инвесторов, так как новость о начале вакцинации от Covid-19 повысила ожидания, что пандемия, наконец, закончится, а индекс S&P 500 в последнем квартале 2020 года был готов начать новый год с двузначной прибылью.

Год спустя фондовый рынок аналогичным образом двигался в сторону Нового года, но число случаев заражения Covid-19 было очень высоким из-за нового штамма Omicron, а инфляция, ранее считавшаяся временным явлением, стала сильнее тревожить центральные банки, которые наводнили финансовые рынки ликвидностью.

Давайте проанализируем ситуацию с помощью следующих 10 графиков, показывающих, что произошло за последние 12 месяцев в мировой экономике и на финансовых рынках, чтобы понять, что может нас ожидать в 2022 году.

1. Инфляция не была настолько высокой более 30 лет

График 1
Изменение индекса потребительских цен в годовом исчислении,%. Источник: Koyfin

Инфляция стремительно растет до многолетних максимумов в развитом мире. Индекс потребительских цен в США в ноябре вырос на 6,8% по сравнению с годом ранее, что является самым высоким показателем с июня 1982 года. Уровень инфляции также превысил максимум 2011 года в Великобритании и достиг максимумов июля 1991 года в еврозоне.

Причины роста инфляции включают как факторы спроса, такие как крайне благоприятные финансовые условия и рост трудовых доходов и доходов от капитала, так и факторы предложения, такие как глобальный кризис цепочки поставок и рост цен на сырьевые товары, особенно на нефть и другие энергоносители.

2. V-образное восстановление экономики способствовало росту рынка труда и потребительских расходов

График 2
Уровень безработицы в США и уровень личных сбережений. Источник: Koyfin

В 2021 году быстрое и устойчивое восстановление мировой экономики привело к тому, что уровень безработицы приблизился к допандемическому уровню в ключевых промышленно развитых странах. В результате улучшения работы и экономической ситуации домохозяйства сократили свои высокие уровни накопленных сбережений, что позволило большему количеству расходов перейти в экономику.

3. Огромный поток ликвидности привёл к росту рисковых активов: продолжится ли это в 2022 году?

График 3
Баланс Федеральной резервной системы по сравнению с S&P 500 во время Covid-19. Источник: Koyfin

С начала эпидемии индекс S&P 500 вырос в цене вдвое, как и активы баланса Федеральной резервной системы, которые сейчас составляют 8,8 трлн долларов. В 2021 году ФРС напечатала 1,4 трлн долларов для покупки казначейских облигаций США и корпоративных облигаций, что способствовало поддержанию исключительно низких рыночных процентных ставок и побудило инвесторов искать прибыль в более рискованных активах.

На своем последнем заседании в декабре Федеральная резервная система объявила, что завершит свою программу покупки активов в марте 2022 года, что подготовило почву для нормализации процентных ставок в ответ на сохраняющееся инфляционное давление.

4. Развитые рынки превосходят развивающиеся

График 4
Показатели фондового рынка в 2021 году: развитые и развивающиеся рынки. Источник: Koyfin

Доходность фондовых рынков в развитых странах существенно превысила доходность развивающихся рынков, при этом Соединенные Штаты и Китай демонстрировали экстремальные показатели.

Быстрые и эффективные усилия по вакцинации в развитых странах помогли экономическому восстановлению после пандемических минимумов, но логистические проблемы с доставкой вакцины удерживают уровни иммунизации в развивающихся странах на более низком уровне, чем в развитых странах.

Внутренний долговой кризис девелоперов привел к падению китайского фондового рынка: гигант Evergrande объявил дефолт по офшорным займам на 300 миллиардов долларов.

5. Акции роста опережает  акции стоимости

График 5
Акции стоимости против акций роста. Источник: Koyfin

В этом году акции роста снова превзошли акции стоимости примерно на 4%.

Microsoft (+ 54% с начала года), Apple (+ 35% с начала года), NVIDIA (+ 128% с начала года) и Tesla (+ 52,8% с начала года) были основными причинами того, что акции стоимости превзошли акции роста в 2021 году.

За последнее десятилетие корзина акций роста принесла общий доход почти в 500% по сравнению с 230% для корзины акций стоимости.

6. Доллар безраздельно правил в 2021 году

График 6
Доллар США по сравнению с основными валютами в 2021 году. Источник: Koyfin

В 2021 году доллар США укрепился по отношению ко всем основным валютам, взлетев на 11% по отношению к японской иене (JPY) и примерно на 8% по отношению к евро (EUR) из-за растущих расхождений в денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы и ультра приспособительных  центральных банков, таких как ЕЦБ и Банк Японии.

Доллар также вырос по отношению к чувствительным к риску валютам, таким как австралийский доллар (AUD) и новозеландский доллар (NZD), хотя прирост по отношению к канадскому доллару (CAD) был менее заметным из-за роста цен на сырую нефть. Британский фунт стерлингов (GBP) просел незначительно, так как растущая инфляция и устойчивый рост занятости в Великобритании подтолкнул Банк Англии к повышению процентных ставок в декабре. Это было первое повышение с начала пандемии.

7. Энергетика и ископаемое топливо ярко выделились среди сырьевых товаров

График 7
Показатели добычи ископаемого топлива в 2021 году: сырая нефть, природный газ и уголь. Источник: Koyfin

Энергетические товары и ископаемые виды топлива, такие как уголь, нефть и природный газ, пережили удивительный год с точки зрения роста цен.

Уголь – самое грязное ископаемое топливо – с начала года подорожал вдвое из-за нехватки поставок, так как Китай ввел ограничения на электроэнергию и импорт угля для достижения своих климатических целей.

Цены на природный газ выросли на 50% из-за резкого скачка спроса на фоне более низких, чем обычно, температур и ограниченных поставок из России из-за роста геополитической напряженности и задержек с утверждением проекта «Северный поток-2».

Сырая нефть выросла более чем на 40%, что стало лучшим показателем за более чем десятилетие, так как мировой спрос резко восстановился, а предложение со стороны ОПЕК оставалось более стабильным, чем ожидалось.

8. Нефть: целый год бэквордации

График 8
Бэквордация цен на нефть (спот на нефть марки Brent vs 6-месячный контракт). Источник: Tradingview

Цены на фьючерсы на сырую нефть, которые представляют собой контракты на покупку или продажу товара в будущем, находились в длительном состоянии «бэквордации» в течение 2021 года.

Бэквордация – это своеобразное рыночное состояние, при котором цена краткосрочных контрактов выше, чем долгосрочных, что сигнализирует о несоответствии спроса и предложения, так как покупатели готовы платить премию за спотовую поставку, чтобы избежать дефицита в будущем.

В конце декабря 2021 года разница в цене между спотовыми контрактами на нефть марки Brent и контрактами на нефть марки Brent со сроком погашения в 6 месяцев была немного выше 3 долларов за баррель после достижения максимума в 6 долларов в начале ноября.

9. Рынок криптовалют превысил 2 триллиона долларов; доминирование биткойна на самом низком уровне с 2018 года

График 9
Рыночная капитализация криптовалюты и доля биткойнов. Источник: Tradingview

В конце декабря 2021 года рыночная стоимость всех криптовалют с начала года увеличилась более чем вдвое и составила 2,25 трлн долларов, превысив размер всего валового внутреннего продукта Италии (1,9 трлн долларов).

Рыночная стоимость Биткойна превысила 900 миллиардов долларов, увеличившись на 75% с начала года, но его доминирование на рынке криптовалют значительно ослабло, и теперь на него приходится всего 40% общей капитализации криптовалютного рынка, что является самым низким уровнем с 2018 года.

10. Золото оставалось в бездействии, несмотря на рекордно низкую реальную доходность

График 10
Золото (перевернутая ось) vs 10-летняя реальная доходность в США в 2021 году. Источник: Koyfin

Показатели золота в 2021 году были отрицательными, так как цены упали почти на 5% с 1900 USD до 1800 USD за унцию, что поставило под сомнение традиционную роль металла как средства защиты от инфляции.

Золото не выросло в условиях низкой и отрицательной реальной доходности в США, критического барометра судьбы драгоценного металла, так как более сильный доллар США и растущее значение биткойна в институциональных портфелях ограничивали прибыль золота.

0

Автор публикации

не в сети 2 года

Forex.blog

0
Не продавать потому что растёт! И не покупать! Потому что раз растёт, значит упадёт сейчас
Комментарии: 28Публикации: 412Регистрация: 27-02-2019
Поделиться публикацией