Пара EUR/USD упала до 20-летнего минимума 1,0071 в пятницу и завершила неделю на отметке 1,0170. Паника охватила финансовые рынки на фоне сохраняющихся опасений рецессии и растущего инфляционного давления, к которым добавляется энергетический кризис в Европе.
Инвесторы бежали в безопасное место, и доллар извлек из этого максимум пользы. Спрос на государственные облигации США оказал давление на доходность в начале недели. Доходность 2-летних облигаций выше, чем у 10-летних, что обычно рассматривается участниками рынка как намек на предстоящий экономический спад.
Центральные банки в ожидании
На самом деле, центральные банки немного охладили опасения на фоне решения политиков не вводить новшества в денежно-кредитную политику.
FOMC в среду опубликовал протокол своего июньского заседания. Документ показал, что чиновники из Федеральной резервной системы согласились с тем, что высокая инфляция оправдывает рост процентных ставок, и готовы ввести еще более ограничительные меры, если инфляция сохранится. Кроме того, большинство участников увидели риск снижения темпов роста, при этом полагая, что существует «значительный риск», что более высокая инфляция может закрепиться.
ФРС может ещё раз повысить ставку на 75 базисных пунктов, а инвесторы были рады, что она воздержалась от намеков на повышение ставки на 100 базисных пунктов или другие более агрессивные меры. Еще одна вещь, отсутствовавшая в документе, — это ссылка на потенциальную рецессию. Хотя это не означает, что рисков нет. ФРС пересмотрела прогнозы роста в сторону понижения, отметив при этом, что инфляционные риски остаются повышенными.
В четверг настала очередь Европейского центрального банка опубликовать отчетность за июнь. Управляющий совет согласился, что ему необходимо сохранить доверие к себе, «продемонстрировав свою решимость». Некоторые члены по-прежнему хотели оставить дверь открытой для более значительного повышения ставок на июльском заседании, хотя президент Кристин Лагард неоднократно повторяла, что повышение составит 25 базисных пунктов.
Действия центральных банков временно приостановили рост доллара, помогая акциям немного восстановиться, тем не менее доллар завершил неделю, сохранив всю свою силу.
Спусковым крючком панической торговли стали макроэкономические данные, так как S&P Global опубликовала окончательные июньские данные по индексу деловой активности PMI, которые показали, что рост в ЕС замедлился до 16-месячного минимума. Кроме того, розничные продажи в Евросоюзе выросли в мае на скромные 0,2%, а промышленное производство в Германии сократилось на 1,5% г/г в том же месяце.
Данные по США были неоднозначными. Июньский индекс деловой активности в сфере услуг от ISM составил 55,3, что ниже предыдущего значения 55,9, но выше ожидаемых 54,5. Субиндексы занятости и инфляции не оправдали ожиданий и намекнули на дальнейшие потрясения. Отчет по количеству рабочих мест вне сельского хозяйства за июнь преподнес хороший сюрприз, так как в стране за месяц появилось 372 тысячи новых рабочих мест, что намного лучше ожидаемых 268 тысяч. Уровень безработицы остался стабильным на уровне 3,6%, а уровень участия в рабочей силе снизился до 62,2%. Отчет оказал ограниченное влияние на валютный рынок.
Инфляция в эпицентре бури
Следующая неделя будет критической для валют, так как в США выйдут данные по инфляции за июнь. Ожидается, что индекс потребительских цен вырастет до 8,7% г/г с 8,6% в мае. Однако прогнозируется снижение основного показателя с 6,0% до 5,7%. Также США опубликуют данные по розничным продажам за июнь, которые могут восстановиться после падения в предыдущем месяце, и предварительные оценки июльского Индекса настроения потребителей от Мичиганского университета.
Через океан основное внимание будет уделено Германии, так как страна опубликует июльское исследование ZEW и окончательные оценки июньской инфляции.
Технический прогноз по EUR/USD
Пара EUR/USD торгуется на уровнях, которые в последний раз наблюдались в декабре 2002 года. На недельном графике пара перепродана, но медвежий импульс силен. Технические индикаторы сохраняют свой устойчивый медвежий уклон в пределах экстремальных уровней, без признаков нисходящего истощения. 20-дневная простая скользящая средняя находится более чем на 600 пунктов выше текущего уровня, направлена почти вертикально на юг и намного ниже более длинных, что отражает силу продавцов.
Дальнейшее снижение можно ожидать при возобновлении интереса к продажам ниже 1,0100, с паритетом в качестве следующей медвежьей цели. Дальнейший спад может продолжиться к 0,9860.
С другой стороны, за отметкой 1,0200 есть вероятность более резкого коррекционного восстановления, которое встретит сопротивление на уровне 1,0335, а затем на 1,0420.
Автор публикации
2
