2020-й год оказался сложным для российской валюты из-за давления с разных сторон. К концу года курс доллара по отношению к национальной валюте вырос до 74,42 рублей (с 62), а курс евро – до 91,52 рублей (с 69). Случались моменты, когда рубль ещё сильнее дешевел по отношению к этим валютам (свыше 81 и 94 рублей). По мнению экспертов причинами этому стали коронавирус, рекордный обвал цен на нефть, а также ряд геополитических факторов. Стоит отметить, что достаточно эффективно сдержать ослабление российской валюты удалось действиями Центрального Банка, мерами российских властей по поддержке национальной экономики, новостями о разработке вакцины от коронавирусной инфекции. О том, как же менялся курс российской валюты, расскажем в данной статье.
Главным событием, вызвавшим временную остановку экономики по всему миру, является распространение пандемии коронавируса, в ответ на которое власти стран вводили карантинные меры. Все это вызвало панику среди инвесторов, которые стали выводить средства из рисковых активов, в том числе из рубля.
Таким образом, за год с января 2020-го года рубль потерял свыше 16% от стоимости по отношению к доллару, тогда как к евро рубль подешевел ещё сильнее, на 24%. Особенно сильное падение рубля наблюдалось в марте и ноябре этого года.
Первые зафиксированные случаи коронавируса были обнаружены в декабре 2019 года в Китае, а через 2 месяца количество заболевших дошло до 80 тысяч. Власти государства ввели жёсткие ограничения, что приостановило распространение болезни внутри страны, однако она успела выйти за границы азиатской республики. К весне эпидемия распространилась по всему миру, а в середине марта ВОЗ подтвердила начало пандемии. В тот период курс доллара и евро превысили 75 и 84 рублей соответственно.
Давление со стороны нефти
Не только паника инвесторов вызвала ослабление национальной валюты, но и ухудшение ситуации на рынке энергетики. Потребление топлива в мире резко сократилось вследствие введения локдаунов и закрытия границ. В связи с этим стоимость нефти Brent опустилась до 49 – 50 USD за баррель в марте 2020 года.
Существовало мнение, что падение нефтяных цен могли приостановить действия стран, участвующих в ОПЕК+. По ожиданиям, эти страны должны были сократить производство сырья, чем сбалансировали бы спрос и предложение на мировом рынке углеводородов. Однако проведённое в марте 2020 г. заседание стран не привело к договорённости, после чего государства приняли решение полностью отказаться от своих обязательств. После этого стали возникать нефтяные воины между странами-участницами ОПЕК+ за долю на рынке. Так, Саудовская Аравия провозгласила, что собирается продавать энергетические ресурсы своим партнёрам со скидкой. Стоит отметить, что данное решение не ознаменовалось успехом и привело исключительно к расшатыванию рынка. Таким образом, во второй половине марта нефть Brent стала стоить менее 25 долларов за баррель. При этом курс доллара почти приравнивался к 82 руб., тогда как курс евро – к 90 руб. Данные значения считаются максимальными со времён 2016 года.
Небольшая передышка
В апреле рынок нефти не остановил падение. В середине месяца Brent стал стоить меньше 16 долларов за баррель. WTI в первые за всю историю своего существования опустилась до отрицательных значений (-37,6 USD). Поставщики нефти были готовы платить покупателем за сбыт сырья. Подобная ситуация привела к тому что страны-экспортёры нефти снова сели за стол переговоров. Собрание привело к тому, что с 1 мая страны-участницы ОПЕК+ стали сокращать добычу нефти. Параллельно спрос на энергоносители в мире стал повышаться, так как распространение инфекции ослабилось, а государства начали ослаблять меры карантина.
Всё это привело к повышению стоимости нефти Brent до 40 долларов за баррель, а курс доллара и евро достигли уровней в 68-69 и 76-77 рублей.
В стороне не стоял и Центральный Банк Российской Федерации. С 10 марта он начал продавать иностранную валюту на внутреннем рынке, повышая, таким образом, спрос на национальную валюту.
На внутреннем рынке в тот момент Банк России продал валюты на сумму свыше 1,6 трлн руб. Помимо этого Центральный Банк снизил ставки до 4,25% годовых, до рекордно минимального уровня. Напомним, что ключевая ставка имеет непосредственное влияние на доходность российских облигаций федерального займа. Таким образом, при снижения ставки заимствований инвестиции в ОФЗ приносят меньший доход. В таких условиях участники рынка стали заранее скупать облигации по выгодной цене, что также положительно отразилось на рубле. Более того, изменение ставки повлияло на ускоренное восстановление экономики после пандемии, так как кредиты для бизнеса и населения стали более доступными.
Влияние геополитических факторов
Очередное давление на национальную валюту произошло осенью за счёт геополитических факторов. Финансовые рынки были потрясены политической нестабильностью в Белоруссии, а также обострением конфликта в Нагорном Карабахе. Возникло опасение, что политический кризис и военное противостояние в Белоруссии может негативно повлиять на ключевые валюты развивающихся стран, в том числе и на рубль. В результате, в начале осени курсы доллара и евро начали расти.
Президентские выборы в США, борьба за место главы Белого дома подтолкнуло рынки к неопределенности, а инвесторов к уходу из рисковых активов. Так, за день до начала голосования в Америке курс доллара приблизился к отметке в 81 руб., тогда как курс евро достиг значений свыше 94 руб.
Возникла вторая волна эпидемии. Инвесторы стали ожидать проведения очередных ограничительных мер, а посему стали переводить средства в более надёжные активы, такие как золото. Важно отметить, что снижение стоимости рубля положительно отразилось на российских экспортёрах. Это можно объяснить тем, что ослабление рубля приводит к удешевлению российских товаров на мировом рынке, делая их более конкурентноспособными. В связи с этим российские компании увеличили сбыт на зарубежных площадках, что положительно сказалось на их прибыли. Кроме того, рост выручки ведёт к росту налоговых отчислений в бюджет. Ближе к началу зимы рубль стал дорожать. Инвесторы позитивно отреагировали на новости о разработке препаратов от короновирусной инфекции и начале вакцинации в России и некоторых других странах.
Декабрь ознаменовался укреплением национальной валюты. Начиная с первых дней месяца, курс доллара снизился более чем на 3%, тогда как в середине декабря цена опускалась до 72,6 и 88,4 руб. за доллар и евро соответственно.
По итогам 2020 года рубль упал по отношению к доллару на 16,7%. На конец 2020 года доллар стоил 74,42 рубля, а в конце 2019 – 61,99 рубля. Максимальная просадка рубля по отношению к доллару пришлась на март, когда за один доллар давали 81,97 рубля.
По отношению к евро просадка рубля была ещё сильнее: 24,1%. В конце 2020 за один евро давали 91,52 рубля. В конце 2019 – 69,47 рублей. Максимальная просадка рубля к евро наблюдалась в ноябре, когда один евро стоил 94,14 рубля.
Что ждёт в 2021 году
Прогнозы по рублю на 2021 год сильно зависят от геополитических факторов, включая возможное введение новых санкций против России, динамики восстановления экономик от последствий пандемии, которая, кстати, ещё далека от завершения, а также от нефти. Так, Saxo Bank оптимистично ожидает рубль в диапазоне 65-70 рублей за доллар. «Финам» тоже оптимистично называет цифры в районе 69-72 рублей за доллар и 82-86 рублей за евро.
В случае введения новых санкций и обострения геополитической ситуации рубль может обновить минимумы 2020 года по отношению к доллару и евро. Как говорится, поживем – увидим.
Автор публикации
3
