- Президент ЕЦБ Кристин Лагард удивила участников рынка ястребиной позицией.
- В январе в США было создано 467 000 новых рабочих мест, что в значительной степени превысило ожидания рынка.
- EUR/USD будет сложно продолжить своё ралли, если не удержит 1,1400.
Пара EUR/USD продемонстрировала самый большой недельный прирост с марта 2020 года, прибавив примерно 350 пунктов и достигнув нового максимума 2022 года в 1,1483, и закрыл пятницу на отметке 1,1446. Евро резко выросло после заседания Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике после того, как президент Кристин Лагард удивила участников рынка своим ястребиным тоном после публикации мягкого голубиного заявления. Кристин Лагард должным образом отреагировала на рекордную инфляцию, достигнутую в январе. По данным Евростата, потребительские цены в еврозоне выросли на рекордные 5,1% в годовом исчислении против ожидаемых 4,4% и превзошли декабрьские 5%. Предварительная оценка инфляции в Германии за тот же период составила 4,9%, что также намного выше рыночных ожиданий.
Ястребиная агрессивность ЕЦБ омрачена оптимистичными данными по NFP США
Февральское заявление центрального банка напомнило декабрьское, в котором говорилось о стабильных ставках и прекращении покупок PEPP в марте. ЕЦБ подтвердил, что увеличит покупки в рамках программы APP, которая начнёт сокращаться в октябре следующего года. Стоит отметить, что в этот раз не упоминалась фраза «в любом направлении» в пункте, касающемся возможности корректировки денежно-кредитной политики по мере необходимости.
А президент Кристин Лагард сделала свое самое ястребиное заявление за всю историю. Она не только выразила озабоченность в связи с растущим ценовым давлением, заявив, что «по сравнению с нашими декабрьскими ожиданиями риски перспектив инфляции смещены в сторону повышения, особенно в краткосрочной перспективе», но также воздержалась от заявления, что повышение ставки в этом году маловероятно.
Участники рынка поспешили учесть в цене возможное повышение ставки к концу 2022 года.
В результате доходность государственных облигаций резко выросла. Доходность 2-летних облигаций Германии выросла за неделю более чем на 30 базисных пунктов, что стало самым большим ростом за более чем десятилетие, а доходность 2-летних казначейских облигаций США превысила 1,20%. Доходность долгосрочных облигаций также выросла, но этого было недостаточно, чтобы подстегнуть спрос на американскую валюту.
Взлеты и падения макроэкономических показателей
С другой стороны, данные по занятости в США оказали дополнительное давление на доллар в середине недели. Опрос ADP о создании рабочих мест в частном секторе показал падение на 301 тыс., что намного хуже ожидаемого появления новых 207 тыс. рабочих мест. Стоимость единицы рабочей силы в 4 квартале выросла на скромные 0,3%, что значительно ниже предыдущих 9,3% и ожидаемых 1,5%, хотя количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства за тот же период превзошла ожидания, благодаря росту на 6,6%.
США удалось добавить 467 тысяч новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора, вместо ожидаемых 150 тысяч. Уровень безработицы вырос до 4%, а уровень участия подскочил до 62,2%, что свидетельствует о достаточно здоровом восстановлении сектора.
Отчет Nonfarm Payrolls напомнил участникам рынка об агрессивной позиции Федеральной резервной системы США.
Другие макроэкономические данные, опубликованные в те дни, показали, что крупные экономики все еще пытаются вернуться к допандемическим уровням роста.
Предварительная оценка валового внутреннего продукта ЕС в четвертом квартале составила 0,3% кв/кв, как и ожидалось, что намного ниже окончательного значения в третьем квартале, равного 2,3%. Розничные продажи в Евросоюзе неожиданно упали на 3,0% м/м, в то время как Markit пересмотрела свои оценки индекса деловой активности за январь в сторону понижения. Немецкие показатели постигла та же участь, хотя производственные заказы в стране в декабре улучшились на 2,8% по сравнению с предыдущим месяцем.
Следующая неделя будет более легкой с точки зрения макроэкономических данных, хотя США опубликуют окончательную оценку январского индекса потребительских цен и предварительные данные по индексу настроения потребителей от Мичиганского университета за февраль. Германия также обнародует окончательные цифры по своему индексу потребительских цен за январь.
Технический прогноз по EUR/USD
Большого роста было недостаточно, чтобы подтвердить долгосрочное восстановление пары EUR/USD. Недельный график показывает, что технические индикаторы отскочили от значений перепроданности, но остаются в пределах отрицательных уровней, хотя и сохраняют устойчивый бычий уклон. В то же время паре удалось преодолеть медвежью 20 дневную простую скользящую среднюю, но она торгуется на несколько пунктов ниже медвежьей 200 дневной простой скользящей средней, обеспечивая динамическое сопротивление на отметке 1,1500.
На дневном графике пара росла пять дней подряд, прежде чем развернуться на юг в пятницу, поднявшись выше своих 20- и 100-скользящих средних. Тем временем 200 простая скользящая средняя сохранила сильно медвежий уклон в ценовой зоне 1,1670. Технические индикаторы утратили бычий характер, а моментум стал ровным в пределах нейтральных уровней, а RSI на отметке 59.
Возобновившееся давление со стороны продавцов, толкающее пару ниже 1,1400, должно стать предупреждением для быков, так как пара может быстро опуститься к 1,1300. Следующий уровень поддержки находится на 1,1260.
Противоположный сценарий – это рост выше 1,1500, чтобы вернуться на бычий путь и продолжить ралли к 1,1620.
Автор публикации
1
