По мнению стратегов Goldman Sachs Group Inc., риск новой распродажи на фондовых рынках по-прежнему высок, так как инвесторы рассчитывают лишь на умеренную рецессию.
«Большая часть снижения стоимости в этом году была вызвана более высокими ставками/инфляцией», — написали стратеги в записке от 30 июня. «Из-за опасений рецессии стоимость акций может снизиться еще больше».
Фондовые рынки во всем мире только что пережили один из худших шести месяцев за всю историю, так как упорно высокая инфляция и ястребиные действия центральных банков создали угрозу резкого экономического спада. Американский индекс S&P 500 продемонстрировал наихудшие результаты в первом полугодии с 1970 года, потеряв более 8 триллионов долларов рыночной капитализации.
Индекс S&P 500 показал худшее первое полугодие с 1970 года
Если два девиза: «TINA» (There Is No Alternative to equities, нет другой альтернативы акциям), которая подпитывала бычье ралли акций. И противоположная ей «TARA» (There Is A Reasonable Alternative, есть разумная альтернатива), которая действует сейчас на фоне устойчивой инфляции и растущей доходности облигаций.
«Так как центральные банки заняты борьбой с инфляцией, им может быть трудно смягчить деловой цикл».
Корпоративные доходы также могут оказаться под давлением во второй половине года, считают стратеги, так как маржа сталкивается с испытанием роста цен и ослаблением потребительских настроений.
Автор публикации
1
