Ошеломляющее падение доллара в прошлом месяце, самое сильное за это десятилетие, выглядит гораздо менее значительным, принимая во внимание стоимость доллара с поправкой на инфляцию.
Это мнение опытного стратега Маршалла Гиттлера, который предложил инвесторам скорректировать свои действия с учетом уровней цен, использовать более широкий набор торговых инструментов, помимо индекса доллара США, и помнить о предыдущем росте валюты, чтобы правильно воспринимать контекст. По данным Bloomberg, если курс доллара упал в июле на 4,2%, то взвешенный по объему торговли реальный расширенный индекс доллара США ослаб лишь на 0,9%.
«Еще недавно, в апреле, на пике, реальная стоимость доллара была самой высокой за почти 18 лет», – отметил Гиттлер, руководитель отдела инвестиционных исследований BDSwiss Group, в пятничной записке, опубликованной Nasdaq. «Именно этот рост можно назвать экстраординарным, а не недавний спад».
По его словам, падение индекса Федеральной резервной системы на 3,6% с апреля «вовсе не является катастрофой, требующей объяснений», и соответствует ее исторической долгосрочной торговой модели. Для сравнения, индекс доллара снизился на 7,1% по сравнению с апрельским пиком.
Гиттлер присоединяется к другим стратегам, в том числе из JPMorgan Chase & Co., противодействуя усиливающимся спорам о будущем доллара, включая угрозы структурного спада, высказанные аналитиками Goldman Sachs Group Inc.