Поговорим о биржевых фондовых индексах Основное про фондовые индексы

Фондовые индексы рассчитываются на основе корзин наиболее ликвидных ценных бумаг, в связи с этим они отражают состояние конкретных рынков ценных бумаг. То есть на вопрос, что такое фондовый индекс, можно дать такое определение фондового индекса: фондовый индекс – это сводный индекс, который рассчитывается по ценам определённой группы ценных бумаг, так называемой «индексной корзины».

Как правило, индекс формируется на основе акций компаний конкретной отрасли или лидирующих компаний региона. Ликвидными акциями и облигациями считаются те ценные бумаги, спрос на которые на рынке наиболее высок и которые считаются весьма надежными.

Анализируя фондовый индекс, стоит обращать внимание не на его абсолютное значение, а на его движение. Динамика индекса дает возможность понять изменение рынка ценных бумаг и спрогнозировать дальнейший ход событий.

Происхождение индексов

Во времена скорого развития рынка ценных бумаг возникла потребность в экономическом показателе, который смог бы демонстрировать состояние экономики целой страны, нескольких стран или конкретных отраслей экономики. Данный показатель был предназначен для выявления общего направления и скорости движения котировок в определенном секторе экономики, ведь, как правило, изменение направления движения стоимости акций компаний одной отрасли происходит по одним и тем же причинам. Например, если стоимость нефти повышается, то ценные бумаги компаний нефтяной отрасли также показывают рост. Так и с другими отраслями. Несомненно, на движение стоимости акций одной компании могут повлиять и различные внутренние факторы, однако если движение происходит в нескольких компаниях, значит на лицо тенденция. Чтобы видеть подобные тенденции (или тренды), эксперты разработали индексы.

Первый индекс был разработан в США в 19-м веке владельцем компании Dow Jones & Company и рассчитывался как среднее арифметическое от цен акций 12 самых крупных в то время промышленных компаний Америки. С того момента индекс Доу Джонса претерпел множество изменений, но все еще остается одним из самых используемых. На сегодняшний день в индекс Dow Jones входят ценные бумаги 30 ведущих компаний промышленной отрасли США.

Также на основе стоимостей ценных бумаг 20 крупнейших американских транспортных компаний рассчитывается транспортный индекс. А коммунальный индекс Доу Джонса формируется из акций 15 газо- и электроснабжающих компаний. Наиболее популярным отраслевым индексом считается составной индекс Доу Джонса, в корзину которого входят такие крупнейшие компании из трех отраслей, как Microsoft, Coca-Cola, McDonald’s, Intel, IBM и прочие.

Какие еще мировые индексы существуют?

S&P 500: 500 американских компаний всех отраслей экономики с наиболее высокой капитализацией. Данный индекс отлично показывает состояние фондового рынка США в целом. Подробно о том, как торговать фьючерсами S&P 500, мы писали совсем недавно: «Основы торговли фьючерсами S&P 500 (ES)».
Nasdaq: 5 000 в основном высокотехнологичных компаний.

Европейские фондовые индексы

САС 40: французский индекс, рассчитываемый на основе ценных бумаг 40 компаний из следующих отраслей: тяжелая и аэрокосмическая промышленности, банковский и гостиничный секторы, сфера коммуникаций;
DAX: немецкий индекс, в корзину которого входят акции 30 компаний отраслей: банковской сферы, автомобильной, химической и прочих отраслей;
FTSE 100: индекс, рассчитываемый Лондонской фондовой биржей на базе акций 100 компаний, крупнейших по капитализации;
Stoxx 600: индекс, состоящий из ценных бумаг 18 европейских стран.

Азиатский индексы

Nikkei 225: японский индекс, формируемый на основе 225 компаний, котируемых на Токийской фондовой бирже;
Hang Seng: гонконгский индекс, корзина которого включает 34 компании из таких отраслей как финансовая, недвижимость, энергетика и прочих ключевых сфер экономики Гонконга с капитализацией в 65% от полного списка ценных бумаг, котируемых на бирже Гонконга.

Российские индексы

РТС: индекс, рассчитываемый в долларах по ценам акций 50 компаний отраслей: финансовая, нефтегазовая промышленность, розничная торговля и электроэнергетика. Индекс рассчитывается в долларах, т.к. во время его возникновения, в 1995 году, большинство сделок на бирже РТС оформляли иностранные инвесторы.
ММВБ включает 30 крупнейших компаний и рассчитывается в рублях. На данный индекс влияет динамика курса рубля по отношению к доллару, в связи с чем индексы ММВБ и РТС показывают разную динамику.

Помимо вышеперечисленных российских фондовых индексов существуют и отраслевые, демонстрирующие динамику стоимостей на ценные бумаги металлургических, нефтяных и прочих компаний.

Индексы не ограничиваются вышеперечисленным списком, их огромное множество, и каждый из них имеет свои особенности, позволяющие анализировать конкретные запросы.

Методики расчета индексов

Все индексы рассчитываются по-разному, однако есть три основных метода, на базе которых производится вычисление:

Простое среднее арифметическое (индекс Доу Джонса). Самый старый способ исчисления. Суть его в том, что сумма рыночных стоимостей ценных бумаг, входящих в корзину, делится на их количество. Это самый простой метод, он, также достаточно быстро реагирует на сильные перепады в стоимости. Однако минус его в том, что на него в основном влияет изменение цен лишь самых дорогих акций;
Взвешенное среднее арифметическое (индекс S&P 500) рассчитывается с помощью взвешивания, например, по цене акций или по стоимости выборки. Зачастую индекс рассчитывается по капитализации, что дает возможность учитывать помимо цены акций и их долю. Данный метод считается самым эффективным на сегодняшний день;
Среднее геометрическое (индексы FT 30, Value Line) рассчитывается как перемножение цен акций, после чего извлекается корень n-ной степени, где n – количество акций в корзине. В связи с тем, что в данном расчете нет взвешивания, возникает необходимость в модификации индекса путем применения различных показателей.

Чаще всего используются методы, которые включают расчет средних арифметических.

Использование разных методов исчисления на одном пуле акций дает разные результаты. Если рассчитать индекс по среднему геометрическому, то рост цен будет отражаться более медленными темпами, в сравнении с расчетом по среднему арифметическому, тогда как снижение цен – более скорыми темпами. Расчет индекса через среднее арифметическое позволяет лучше демонстрировать повышение и падение стоимости ценных бумаг.

Стоит иметь в виду, что несмотря на то, каким методом будет рассчитываться индекс, важным фактором является качество, полнота и достоверность исходных данных. Именно поэтому при расчете:

В выборке участвует большое количество эмитентов (от десяти), что позволяет уменьшить возможность влияния случайных отклонений цены бумаги одной компании на итог;
В корзину индекса включаются наибольшее количество компаний, обладающих признаками индекса. Например, отраслевые индексы должны включать максимальное количество компаний конкретной отрасли, дабы более четко отражать состояние сегмента экономики;
Учитывается доля ценной бумаги во всем фондовом рынке, так как стоимость ценных бумаг в индексе должна иметь влияние на рынок;
Финансовая информация анализируется на постоянной основе, в связи с чем многие индексы меняются в рамках торгового дня.

Фондовые индексы, как правило, рассчитываются специальными аналитическими агентствами или биржами. Так, РТС и ММВБ рассчитываются Московской биржей.

Чем полезны фондовые индексы?

Участникам рынка ценных бумаг анализ движения индексов дает возможность:

Увидеть динамику цен акций страны, отрасли или группы компаний, что позволяет совершать спекулятивные сделки;
Понять настроение инвесторов на мировом фондовом рынке. Повышение индекса говорит о росте заинтересованности инвесторов в той или иной группе акций. Значит, инвесторы видят потенциал роста активов, входящих в индекс, и совершают крупные сделки;
Прочувствовать инвестиционный климат в стране с помощью анализа индексов на долгий срок;
Принять решение об инвестировании в ту или иную валюту, драгоценный металл или другие активы.

Таким образом, анализировать индексы полезно как инвесторам, вкладывающим средства в индексы, так и инвесторам в прочие активы.

Первые шаги на фондовом рынке

Перед тем как начинать выставлять заявки на покупку или продажу активов на фондовом рынке, стоит тщательно проанализировать рыночную информацию, в том числе индексы.

Важно помнить, что торговля на бирже сопряжена с высокими рисками, особенно при вложении в высокодоходные активы.

Многие новички трейдинга начинают работать с Московской биржей, и правильно делают, так как это дает им возможность начать с мелких сумм, гибко управлять капиталом, получать неплохой доход от высоколиквидных ценных бумаг.

Также важно перед торговлей анализировать и мировой рынок, так как в современном мире рынки имеют сильное влияние друг на друга, и события в одной стране могут значительно сдвинуть рынок в другой.