Кого выбираешь ты, золото? Трамп или Байден Золото: Трамп или Байден

До выборов осталось всего несколько дней. Кто же станет следующим американским президентом, Дональд Трамп или Джо Байден? Недавние национальные опросы показывают, что Байден продолжает удерживать лидерство, в среднем опережая Трампа на 10,0 процентных пунктов. Это огромное преимущество, которое ставит Байдена в более выгодное положение, чем было у любого другого кандидата в президенты с 1936 года, когда в ходе президентской гонки впервые проводились специальные опросы.

Такая разница объясняется несколькими факторами, одним из которых является тот факт, что белые пожилые люди, значительная группа избирателей, которые помогли Трампу победить в 2016 году, теперь недовольны беспорядочным подходом президента к пандемии. Люди просто верят, что Байден лучше справится с текущей ситуацией.

Конечно, опросам можно и не доверять. Тем не менее, недавние опросы по штатам показывают, что Байден должен получить 279 голосов в коллегии выборщиков, что означает получение поста президента (для победы необходимо 270 голосов).

Более того, опросы – не единственное, что предполагает победу Байдена. Есть ещё и рынки прогнозов, где люди делают ставки на то, что считают правильным, такие как Predictit (новозеландский рынок онлайн-прогнозов, который предлагает обмен прогнозами на политические и финансовые события). И судя по ставкам, у Байдена есть порядка 66-67% на то, чтобы стать следующим президентом США. Но что будет означать президентство одного и второго для экономики и рынка золота? Давайте разбираться. И начнём с Трампа.

Трамп и золото

Если он победит, можно ожидать продолжения текущей линии (хотя от этого человека можно ожидать разных сюрпризов): торговая война с Китаем, дополнительное снижение налогов, больше государственных расходов и последующее сокращение регулятивных мер. Победа Трампа положительно скажется на экономическом росте, как это было последние четыре года, но с некоторыми оговорками. Во первых, торговая война вредит экономике. Во вторых, бюджетный дефицит продолжит расти, таки как Трамп не особо о нем беспокоится. В третьих, у президента нет стратегии, как же справиться с пандемией (помимо вакцины), что может негативно сказаться на экономическом восстановлении страны.

А как же победа Трампа скажется на цене золота? Его победа в 2016 году негативно сказалась на ценах на золото в первые месяцы после выборов (после резкого роста, когда результаты были объявлены).

Это видно на графике ниже.

Если же смотреть на вещи в целом, то президентство Трампа было довольно удачным для цен на золото. Посмотрите на следующий график. Если опираться на исторические данные, то победа Трампа может неплохо сказаться на ценах на золото, особенно в нынешней макроэкономической среде с отрицательными реальными процентными ставками и растущим государственным долгом. На самом деле Трамп – сторонник низких процентных ставок и высокого дефицита!

Байден и золото

А что же насчет влияния победы Байдена на экономику и рынок золота? В качестве президента от Байдена можно ожидать больше экономических стимулов, окончания торговых войн, повышения налогов (возможно, после того, как экономика полностью восстановится) и, в конечном итоге, большего регулирования. Так как дефицит бюджета у Байдена может быть даже выше, чем у Трампа, его победа также может позитивно повлиять на цены на золото.

Сценарий, в котором Байден станет президентом, а демократы возьмут под контроль весь Конгресс, может быть особенно благоприятным для драгоценных металлов, так как республиканцы не смогут в таком случае блокировать худшие экономический предложения. Рынки могут считать, что победа Байдена приведёт к росту инфляции. Это, в свою очередь, может повысить спрос на золото в качестве средства защиты от инфляции.

В чем же польза для золота в том или ином случае? Несмотря на то, кто же победит, можно ждать больше бюджетных стимулов, которые могут поддержать спрос на золото в качестве надежной гавани для инвестиций. Также, вне зависимости от того, кто же победит, ФРС скорее всего продолжит следовать своей голубиной кредитно-денежную политике и нулевым процентным ставкам.

Другими словами, президент США может быть самым могущественным человеком в мире, но даже у него нет власти контролировать экономику. И экономика все еще в опасном положении. Это правда, что она восстанавливается, но все еще остается ниже допандемического уровня. Следовательно, и денежно-кредитная, и фискальная политика – независимо от того, кто будет жить в Белом доме – будут подстраиваться под обстоятельства, что должно поддержать золото.