- Покупка золота – лишь один из вариантов, если вас беспокоят слухи о росте цен.
- Пора ли готовиться к росту цен? Это вопрос, который сейчас горячо обсуждается в финансовых кругах.
В условиях, когда новая администрация президента США нацелена на большие расходы, чтобы помочь восстановлению экономики, а Федеральная резервная система решила отложить повышение процентных ставок до тех пор, пока экономика не начнет восстанавливаться, финансовые рынки прогнозируют, что инфляция в США вырастет до уровней чуть выше 2%. Ожидается небольшой рост и в других развитых странах.
Некоторые экономисты обеспокоены, хотя текущие прогнозы слишком оптимистичны.
Они обеспокоены, что сочетание значительного увеличения денежной массы, решимости центральных банков не препятствовать восстановлению экономики и возможного бума потребительских расходов после пандемии может создать проблемы. Более того исчезают такие факторы, как глобализация и дешевая рабочая сила в Китае, которые десятилетиями сдерживали темп роста цен.
«Это коктейль, который может легко спровоцировать приступ инфляции», – сказал Стивен Миллер, советник GSFM, подразделения канадской CI Financial Group, и ветеран рынка облигаций с 30-летним стажем. «Я немного нервничаю».
Скептики возражают, что у рабочих мало шансов для увеличения заработной платы (что исторически является ключевым фактором инфляции) в эпоху высокой безработицы и незначительного количества профсоюзов. Они утверждают, что прогнозы после финансового кризиса 2008 года о том, что мягкая денежно-кредитная политика предвещает возврат инфляции, не оправдались.
Для экономики в целом не вся инфляция плоха. В мире, наводненном долгами, некоторая инфляция поможет облегчить бремя. Но для некоторых инвесторов, особенно тех, кто помнит разрушительное воздействие более высокой инфляции в 1980х, даже слышать об инфляции страшно. Инфляция снижает реальную стоимость сбережений и инвестиций, а это означает, что необходима более высокая прибыль по инвестициям, чтобы сохранить ту же покупательную способность.
Вот варианты, которые могут помочь уберечь ваш портфель от рисков.
Вариант с золотом
Вы можете подумать, что золото – это основной вариант для защиты от инфляции, но все не так просто.
У золота есть репутация сохранения своей стоимости в течение очень долгого времени. Исследователи однажды подсчитали, что на унцию золота можно было бы купить такое же количество хлеба в Вавилоне более 2500 лет назад, что и в наше время. Но в краткосрочной перспективе золото колеблется, как и любой торгуемый актив. На данный момент золото упало примерно на 10% с исторического максимума прошлого года.
Хотя есть мнение, что золото в небольших количествах может быть разумной частью сбалансированного портфеля, необходимо быть осторожнее. В отличие от акций, вы не получаете прибыли, владея акциями. И если вы покупаете физический металл, то необходимо учитывать затраты на его хранение.
«Даже исторически золото и инфляция не коррелировали в течение очень долгих периодов времени, например, с 1983 по 1990 год», – сказал Гай ЛеБас, главный стратег по инструментам с фиксированной доходностью. «В более долгосрочной перспективе, вероятно, есть некоторый аспект для хеджирования инфляции золотом, но в целом есть более эффективные способы для хеджирования инфляции».
Вместо этого он предлагает обратить внимание на промышленные металлы, энергоносители и акции.
Деньги должны работать
Стандартное правило личных финансов заключается в том, что мы должны иметь резервный фонд в сумме расходов на три-шесть месяцев. Как только вы накопите такую сумму (или больше), то эксперты советуют искать альтернативы, особенно в условиях почти нулевых процентных ставок.
«Мы видим серьезный риск для банковских вкладов, особенно в странах Азии, где значительная часть населения имеет сильное сберегательное мышление и предпочла бы, чтобы большая часть их богатства бездействовала, а не работала в инвестиционных портфелях», – сказал Дхрув Арора. основатель сингапурской компании по цифровым инвестициям Syfe. «В сегодняшних условиях необходимо инвестировать, чтобы помочь розничным инвесторам застраховаться от растущей инфляции».
Если у вас есть наличные, потому что вы планируете крупную покупку в ближайшие несколько лет и не хотите подстраховаться, то лучше найти способ заставить эти деньги работать на вас. Например, счета с ограничением на снятие денег в течение определенного периода предлагают несколько более высокие ставки, чем те, которые не имеют подобного рода ограничений.
Влияние экономического роста
Обычно традиционная экономическая теория утверждает, что инфляция возникает, когда усиливается рост (стагфляция 1970-х годов, когда высокая инфляция сочеталась с рецессией, была исключением). Таким образом, имеет смысл увеличить объем инвестиций, которые принесут прибыль в период экономического роста.
«Сейчас благоприятный момент для активов, подверженных экономической активности», – сказал Леон Голдфельд из JPMorgan Asset Management. «Вы хотите иметь возможность роста. Вы хотите диверсифицировать инвестиции для управления рисками».
Компании, которые могут либо зарабатывать больше денег в периоды роста, либо иметь возможность повышать свои цены перед увеличением затрат, считаются средствами защиты от инфляции.
Томас Пуллауэк из компании T. Rowe Price говорит, что особенно полезны сектора, которые производят товары, входящие в потребительские инфляционные корзины. «Например, акции компаний, связанных с природными ресурсами, выигрывают от более высоких цен на сырье», – сказал он.
Защита цены
Еще одним популярным вариантом для тех, кто ищет защиты от роста цен, являются облигации с привязкой к инфляции. Они в основном выпускаются правительствами, чтобы снизить стоимость суверенных займов.
Непогашенная основная сумма долга и процентные ставки корректируются с учетом инфляции. Это означает, что они приобретают ценность, когда инфляция растет.
Но если инфляция останется низкой, то вы можете потерпеть убытки, если доходность обычных облигаций вырастет. Также эти инструменты подорожали на фоне укрепляющихся ожиданий роста инфляции.
Таким образом, такие инструменты в основном интересны для тех инвесторов, которые считают, что риски инфляции выше, чем их оценивает рынок.
Вариант с недвижимостью
Инвесторы, стремящиеся застраховаться от инфляции с помощью физических активов – одного из традиционных средств защиты от роста цен – могут найти что-то полезное дальше.
«Европейские аристократы давно знают, что вы покупаете землю и смотрите, как растет ваше богатство», – сказал специалист по недвижимости Крис Бедингфилд, управляющий портфелем Quay Global Investors. «Это реальная ценность».
Бедингфилд не из тех, кто ждёт неминуемое возвращение инфляции. Но тем, кто действительно хочет приобрести недвижимость, он предлагает сосредоточить внимание на жилых или коммерческих объектах недалеко от центра города или популярных пригородов. Он предупреждает, что инвесторам следует остерегаться ажиотажа вокруг определенных секторов. «Мы наблюдаем реальный бум электронной коммерции, и многие люди переплачивают», – заявил он.
Крипто-альтернатива?
Сторонники биткоина расхваливают его потенциал для защиты от инфляции из-за ограниченности его предложения 21 миллионом монет. Но скептики утверждают, что должна быть ещё и внутренняя ценность актива, а не только ограниченное предложение, чтобы выступать в качестве инструмента для хеджирования инфляции.
Споры продолжатся, но совет финансовых специалистов ясен: действуйте с особой осторожностью. По мнению некоторых из них, инвесторы в криптовалюты должны быть готовы потерять все свои деньги.
В целом классический совет остается в силе.
«Главное – это создание разнообразного портфеля», – говорит Алекс Шилдс, советник лондонской фирмы финансового планирования The Private Office. «Я определенно не стал бы вкладывать деньги в какую-то одну область, чтобы защитить себя от инфляции».
Автор публикации
1
