Фьючерсы и опционы: что это и можно ли на этом заработать? Фьючерсы и опционы

Сегодня мы поговорим о таких важных производных финансовых инструментах, как фьючерсы и опционы. Изначально они использовались крупными компаниями для страхования рисков, а сегодня на этих контрактах может начать зарабатывать фактически любой желающий. Сразу хочу сказать, что рассматривать эти ценные бумаги в качестве первого объекта для инвестирования свободных средств не стоит. Если вы уже успели позаботиться о финансовом резерве (не менее двух ежемесячных доходов), вложили определенный капитал в акции, облигации и паевые фонды, то самое время задуматься о покупке фьючерсов или опционов, чтобы увеличить потенциал прибыли. Что представляют собой эти ценные бумаги? В чем заключается разница между ними? Стоит ли приобретать фьючерсы или опционы начинающим инвесторам? На эти вопросы вы сможете ответить самостоятельно после ознакомления с материалом.

Фьючерсы и опционы являются производными финансовыми инструментами (ПФИ). При покупке этих ценных бумаг инвестор приобретает не сам актив, а право на его покупки или продажу через указанный в контракте период времени и по заранее оговоренной стоимости, что позволит избежать убытков. Теперь рассмотрим каждый из этих инструментов более подробно.

Для чего нужны фьючерсные контракты?

Предположим, руководство частного металлургического завода планирует провести модернизацию производства, но для этого требуются средства. Для получения достаточной суммы требуется продать 1000 единиц готовых изделий по текущей рыночной стоимости, например, за 10 000 000 рублей. Однако партия будет готова только через полгода. За это время цены на готовую продукцию могут упасть, поэтому запускать производство столь крупной партии рискованно. Чтобы перестраховаться, руководство завода находит торговую сеть, готовую выкупить 1000 единиц готовых изделий через 6 месяцев по текущей рыночной цене на момент заключения сделки. Подобный контракт называется фьючерсом, а срок его исполнения – экспирацией.

Важно! Стороны являются гарантами исполнения своих обязательств. После подписания фьючерсного контракта потребуется выполнить все условия в срок, либо выплатить соответствующую компенсацию.

В момент экспирации стоимость товара может измениться. Предположим, на момент заключения фьючерса 1000 единиц готовых металлоконструкций стоила 10 000 000 рублей, а в момент экспирации 12 000 000. В этом случае прибыль торговой сети будет выше ожиданий, а производитель получит ту сумму, на которую рассчитывал изначально. Если же рыночная цена товара к моменту исполнения контракта снизится и будет составлять, к примеру, 8 000 000 рублей, то завод получит эту сумму от реализации, а 2 недостающих миллиона должна будет выплатить торговая сеть по условиям фьючерса.

Заводу, о котором шла речь в нашем примере, выгодно заключать фьючерсные контракты, поскольку это защищает от рисков. Торговой сети идти на такую сделку выгодно только в том случае, если на момент экспирации рыночная цена товара будет выше, чем в момент подписания контракта.

Важно! Все сделки с производными финансовыми инструментами заключаются исключительно на биржевых площадках.

Какие фьючерсы можно купить частному инвестору в России?

Практика показывает, что на отечественных торговых площадках частные инвесторы покупают преимущественно фьючерсы на валюту, драгоценные металлы и энергоносители (нефть, газ).

Важно! Если еще несколько лет назад покупатель товара по фьючерсу должен был получить этот товар (логистика обеспечивалась биржей), то сегодня подавляющее большинство фьючерсов беспоставочные. В день экспирации стороны соглашения проводят взаиморасчет в денежном эквиваленте. Сами активы могут быть реализованы на товарном рынке, а разница выплачивается второй стороне.

Например, инвестор купил тонну сахара по 35р за кг. На этой сделке он намерен заработать 10 рублей с каждого проданного килограмма через год, однако под влиянием внешних и непредсказуемых факторов цена товара может измениться не в лучшую сторону. Поэтому он занимается поиском второй стороны, готовой купить сахар через год по 45р. На фондовой бирже подобных контрактов довольно много. Предположим, ему удалось найти кондитерскую фабрику, которой через год потребуется тонна сахара по 42р за килограмм. Эти условия не слишком отличаются от ожиданий и инвестор решает согласиться на сделку. В результате кондитерская фабрика заранее позаботилась о поставках в нужное время и по комфортной стоимости, а инвестор через оговоренный срок получит ожидаемую прибыль. Дальнейшие изменения рыночной цены актива не будут влиять на условия фьючерса.

Можно ли продавать фьючерсы на рынке, как акции или облигации?

Да, любые производные инструменты можно покупать и продавать на бирже в течение всего периода их действия. Стоит сказать, что компетентные трейдеры могут очень неплохо зарабатывать на подобных сделках в краткосрочной перспективе, но начинающим инвесторам лучше рассматривать фьючерсы исключительно в качестве инструмента страхования рисков.

Виды фьючерсов

Как вы уже поняли, фьючерсные контракты обязывают покупателя приобрести определенный товар через указанное в контракте время по зафиксированной стоимости. Эта стоимость оговаривается сторонами в момент заключения договоренностей и не зависит от рыночной цены актива в момент самой сделки. Такие фьючерсы принято называть классическими.

Беспоставочные фьючерсы имеют ту же специфику, что и классические. Разница заключается в том, что в момент экспирации контракта стороны обязаны провести между собой финансовый расчет, при этом отгрузка готовой продукции необязательна.

Как заключаются фьючерсные контракты и какую ответственность несут участники сделки?

Подобные сделки заключаются только на бирже. Продавец вправе создать контракт в торговом терминале, указав объем актива, и срок исполнения. Либо можно просто ответить на одну из аналогичных заявок покупателей, схожей по условиям. Посредником между сторонами сделки является биржа. Администрация торговой площадки выступает гарантом соблюдения условий контракта. Если цена актива фьючерса на момент сделки будет ниже, чем прописана в контракте, то необходимая для погашения обязательств сумма будет списана с баланса покупателя. Если средств на счете окажется недостаточно, с клиентом свяжется брокер и сообщит о необходимости пополнить счет. В противном случае продавец вправе направить исковое заявление в суд и дождаться возбуждения исполнительного производства.

Важно! Покупатель фьючерса может в любой момент продать его на бирже до экспирации. Рыночная цена бумаги определяется торговой площадкой и напрямую зависит от стоимости актива фьючерса.

В каких случаях стоит покупать фьючерсы?

Покупка этих ценных бумаг целесообразна не только для трейдеров или инвесторов, но и для широкого круга граждан. Предположим, вы запланировали через несколько месяцев отправиться за границу. Приобретение фьючерса на нужный объем валюты и с точным сроком исполнения защитит от непредвиденных рисков, связанных с плавающим курсом денежных единиц.

Инвесторам следует рассматривать приобретение фьючерсных контрактов с целью снижения рисков долгосрочных инвестиций. Это значительно повысит вероятность успеха в достижении поставленных финансовых целей.

Для трейдеров производные финансовые инструменты могут быть интересны, поскольку на краткосрочной торговле подобными контрактами можно неплохо заработать в относительно сжатые сроки, но для этого требуется существенный практический опыт и глубокое понимание экономических процессов и рыночных факторов.

Что представляют собой опционы?

Для начала важно понимать, что классические, биржевые опционы не имеют ничего общего с бинарными. Эта тема заслуживает отдельной статьи и, возможно, об особенностях заработка на бинарных опционах мы поговорим в будущем. Сегодня уделим внимание исключительно стандартным ПФИ.

Опционы – это контракт на право покупки или продажи актива в будущем по заранее оговоренной цене. Опционы на покупку принято называть CALL, а на продажу – PUT. Во многом специфика опционов схожа с фьючерсными контрактами, но между ними есть существенная разница.

Внимание! Покупатель опциона может в любой момент и без предварительного предупреждения отказаться от сделки, если она, по его мнению, окажется невыгодной. У продавца подобных привилегий нет, и он будет обязан выполнить договоренности после истечение оговоренного срока.

Опцион на бирже можно сравнить со страховкой, за которую покупатель платит фиксированную цену, назначенную продавцом. Если покупатель откажется от сделки, то он просто лишится относительно небольшой суммы, оплаченной за такую страховку, а продавец в этом случае освободится от обязательств.

Рассмотрим небольшой пример. Предположим, инвестор купил 100 баррелей нефти марки Brent за 5000 USD. Ему поступает предложение о покупке опциона на продажу всей партии через 4 месяца за 6000 USD. Стоимость самого опциона составит 100 USD. Если цена нефти Brent в момент экспирации будет стоить 70 USD за баррель (7000 USD за партию), то покупатель опциона в праве от него отказаться и продать нефть по рыночной стоимости, заработав больше. Если же нефть упадет в цене, то, несмотря на это, продавец опциона будет обязан выкупить партию за 6000 USD. Именно поэтому продажей опционов на фондовом рынке занимаются исключительно опытные участники торгов, которые в состоянии с высокой точностью прогнозировать динамику ценообразования ликвидных активов. Легкомысленная продажа опционов новичками приведет к быстрому банкротству, а долговые обязательства могут затянуться на многие годы.

Важно! На момент написания статьи все опционы, как и фьючерсы, не предполагают поставку товара. После экспирации между сторонами соглашения производится взаиморасчет в денежном эквиваленте.

Заключение

В качестве заключения предлагаю обратить внимание на основные тезисы:

Фьючерсы и опционы являются производными финансовыми инструментами, на которых сможет начать зарабатывать любой желающий.
Фьючерс дает право продать товар в будущем по заранее оговоренной цене.
Опцион является страховкой для покупателя, которая гарантирует продажу товара по выгодной стоимости через оговоренное время.
Фьючерсы и опционы являются эффективными инструментами для диверсификации рисков.
Начинающим трейдерам целесообразно рассматривать покупку опционов на купленные активы, цена по которым слишком непредсказуема. Это снизит возможный потенциал прибыли, за счет фиксированной стоимости контракта, но поможет избежать существенных торговых рисков.