Это может звучать как выигрышный вариант. Вы даете деньги заемщику, который предоставляет залог, превышающий размер ссуды, а затем вы получаете проценты в размере около 20%. Что может пойти не так?
Это предложение DeFi, децентрализованных финансов, (DeFi – криптовалютные платформы, которые позволяют кредиторам и заемщикам совершать операции без традиционных посредников – банков). И этот сервис стал популярным во время пандемии COVID-19.
По данным отраслевого сайта DeFi Pulse, количество займов на таких платформах с марта выросло более чем в семь раз, до 3,7 миллиарда долларов. Это произошло, так как инвесторы ищут прибыль, ведь центральные банки по всему миру снизили процентные ставки, чтобы поддержать экономику, пострадавшую от пандемии.
Сторонники DeFi говорят, что сайты децентрализованных финансов, которые работают на открытом исходном коде с алгоритмами, устанавливающими ставки в режиме реального времени на основе спроса и предложения, представляют собой будущее финансовых услуг. Они обеспечивают более дешевый, эффективный и доступный способ получать и давать кредиты как для физических лиц, так и для компаний.
Обещание высоких вознаграждений несёт большие риски
Юристы и аналитики говорят, что такие сайты уязвимы, как с точки зрения багов, так и возможностей взлома. Плюс большинство из них не протестированы под нагрузкой и не регулируются. Последнее характерно для большей части глобального криптовалютного сектора.
Критики предупреждают, что эта технология может стать следующим пузырем в мире криптовалют, подобным первоначальным предложениям монет (ICO). Особенно рискуют неопытные инвесторы.
В 2017 году миллиарды долларов были вложены в ICO. Компании привлекали капитал, выпуская новые виртуальные монет. Большинство проектов разваливалось, а инвесторы теряли деньги.
«Это все – эксперименты в области финансов», – сказал Престон Бирн из юридической фирмы Anderson Kill в Нью-Йорке. «В большинстве случаев они не соответствуют законам», – добавил он. «Но это не значит, что это не случится в будущем».
Популярность DeFi растет
Семь лет назад Брайс Берда мечтал уйти на пенсию, когда ему будет 30. Он рассчитал, сколько ему надо будет накопить: «Точная сумма составляла 1,7 миллиона евро. Я планировал заработать 5% от этой суммы».
Однако действительность перечеркнула его планы. Низкие процентные ставки означали стагнацию его сбережений, бизнесы, связанные с недвижимостью и парковкой автомобилей, также не приносили доход.
«К 27 годам я накопил только около 0,5% от необходимой суммы. Это был полный провал», – сказал Берда. Сейчас он работает в стартапе, который разрабатывает цифровые кошельки для хранения цифровых монет.
Тогда он решил обратится к DeFi.
«Теперь я использую DeFi и заработал порядка 20-25% за последние шесть месяцев», – сказал Бердах.
Эфириум
Хотя DeFi задумывался как альтернатива традиционным финансовым организациям, некоторые его цели, например, сокращение дорогостоящих процессов и бумажной волокиты, привлекли к нему внимание тех самых финансовых организаций.
В будущем акции и облигации могут выпускаться и продаваться непосредственно на платформах финансовых организаций на основе блокчейнов, а не через инвестиционные банки или централизованные биржи. А за процессами вместо людей будет следить код.
Со своей стороны крупные банки изучают, как такую технологию можно применять в существующей финансовой системе, не внося кардинальных изменений. Например, представитель Goldman Sachs сообщил, что они наняли нового руководителя отдела цифровых активов, чтобы посмотреть, как активы могут существовать на основе технологии блокчейн.
«То, что создаётся на этих протоколах, очень важно», – сказала Майя Зехави, консультант по блокчейн-технологиям и член правления израильской группы по блокчейн-индустрии. «Это может стать экосистемой мгновенного финансирования любого проекта. Это обещание».
Большинство платформ DeFi основаны на блокчейне Ethereum, который является основой второй по величине криптовалюты после биткойна – эфира. В отличие от биткойна, блокчейн Ethereum можно использовать для создания цифровых контрактов, а разработчикам проще создавать на нем новое программное обеспечение или приложения.
Займы регистрируются, выдаются и управляются контрактами на основе блокчейн. Заемщики должны предоставить залог, тоже в криптовалюте, который обычно больше, чем взятые ими ссуды.
DeFi не для всех
Заемщиками чаще выступают трейдеры, которые берут займы, например, в эфириуме, а затем торгуют на различных биржах против других криптовалют. Разницу, оставшуюся после выплаты займа, они забирают себе. Это и есть их прибыль.
Антуан Муран – один из таких трейдеров. Он студент факультета информатики в университете Лозанны.
Муран берет в кредит криптовалюту USD Coin на платформе кредитования Aave, а затем торгует криптовалютой LEND.
Какова прибыль?
В зависимости от стартовой цены. Может достигать 30%. Муран говорит, что его портфель стоит пару тысяч долларов. А ему 18 лет. И торгует он «для фана», чтобы открыть для себя новые технологии типа децентрализованных финансов.
Код – это не закон
Aave, платформа для кредитования, много получила от недавнего бума на децентрализованные финансы. Займы взлетели примерно на 7000% с июня до 1,4 миллиардов долларов США, по данным DeFi Pulse.
Стани Кулечов, основатель платформы, сказал, что пользовательский интерес в последние месяцы был небывалым. Но он понимает и все недостатки этой индустрии.
Кулечов сообщил, что код, лежащий в основе займов DeFi, может регулировать сам себя и не нуждается в сторонней проверке какими-либо централизованными организациями по типу финансовых регуляторов. Но только до тех пор, пока он работает корректно.
«Проблемы начинаются тогда, когда смарт-контракты начинают делать то, чего не должны делать, а также когда все идёт неправильно».
Однако ошибки кода, от багов до взломов, – обычное дело.
Например, 12 марта Maker, основная платформа для займов DeFi, которая выдала займов примерно на 1.4 миллиардов долларов США, внезапно столкнулась с резким падением цены на эфириум.
Позиции порядка 1 200 заемщиков были ликвидированы, несмотря на различные меры предосторожности, принятые Maker для защиты своих пользователей от внезапных рыночных падений. Некоторые участники этой индустрии ратуют за саморегуляции. Платформы могут разработать стандарты для Смарт-контрактов, чтобы предотвратить хакерские атаки или же некорректно работающий код.
Но индустрии DeFi ещё очень далеко до этого времени.
Некоторые представители предпочитают вариант, когда объединения пользователей улучшают Смарт-контракты, устранят баги через программирование с открытым исходным кодом.
А некоторые обращаются к традиционному страхованию. Есть компании, например лондонская Nexus Mutual, которая предлагает страховку от неисправностей в Смарт-контрактах.
В любом случае критики этой индустрии считают, что риски превышают прибыль, пока нет регулирования. «У трейдеров, потерявших деньги, нет выхода», – сказал Тим Свонсон из фирмы блокчейн- платежей Clearmatics. «Код – это ещё не закон».
Автор публикации
3
