Новый год начался для EUR/USD с повтора настроений 2021 года: укрепления доллара на фоне ожиданий рынка, что политика ФРС ужесточиться в ближайшие месяцы. Разница в доходности между казначейскими облигациями США и германскими облигациями еще больше увеличилась, приблизившись к своему максимальному уровню с ноября 2021 года для двухлетних сроков погашения.
Рынок ожидает трехкратного повышения процентной ставки ФРС к концу 2022 года в соответствии с декабрьскими прогнозами ФРС. Но учитывая продолжающееся ценовое давление и тот факт, что штамм Omicron пока не повлиял на восстановление рынка труда, более быстрое, чем прогнозировалось, повышение ставок или усиление разговоров о тейперинге ФРС не являются неправдоподобными событиями и могут способствовать дальнейшему росту доллара США.
Технически уровень сопротивления 1,1390 не был пробит, и пара отступила почти на 100 пунктов в первый торговый день 2022 года. Если поддержка около 1,1250 не удержится, то медведи могут продвинуться до минимумов 2021 года на 1,1190.
Фундаментальный анализ EUR/USD
Динамика цены EUR/USD в значительной степени была обусловлена расхождением в политике между Федеральной резервной системой США и Европейским центральным банком (ЕЦБ), о чем свидетельствует расширение спреда доходности между казначейскими облигациями США и облигациями Германии.
Спрэд по 2-летнему сроку погашения достиг 138 базисных пунктов и сейчас колеблется около максимума ноября 2021 года, показывая сильную (обратную) корреляцию с доходностью пары.
Недавние экономические данные США указывают на здоровое восстановление рынка труда: уровень безработицы в США снизился до 4,2% в ноябре 2021 года по сравнению с 4,6% в октябре, самого низкого уровня с февраля 2020 года. В то же время ценовое давление оказалось более устойчивым, чем ожидалось, с расходами на личное потребление (PCE), увеличившимся на 5,7% в год в ноябре 2021 года, выше прогнозируемых 5,5% годовых, максимальных с июля 1982 года.
Рынок ожидает, что ФРС намного опередит ЕЦБ на пути к нормализации ставок, и он заложил в цену три совокупных повышения ставок до конца 2022 года, что соответствует прогнозам ФРС, сделанным на его декабрьском заседании.
Технический анализ EUR/USD
EUR/USD продолжает торговаться в рамках четко определенного медвежьего канала, сформированного в июне 2021 года, хотя краткосрочный тренд последних недель привел к тому, что пара торговалась в узком диапазоне между 1,1240 и 1,1380 с сокращением объемов из-за праздничного сезона.
На дневном графике 14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется около 50 с 22 декабря.
Если цены пробьют поддержку на уровне 1,1240–1,1250, шансы достичь 1,1190 (минимум 2021 года) увеличатся. В качестве альтернативного варианта, если EUR/USD сможет пробить важный уровень 1.1380, это может повысить вероятность разворота тренда, так как стабильность канала может быть поставлена под сомнение.
Автор публикации
1
